【制药网 市场分析】诺和诺德和礼来作为“降糖减重”双雄，目前已经相继披露2024年一季报。诺和诺德披露的数据显示，一季度业绩实现总营收653.49亿丹麦克朗(约94.96亿美元)，营业利润318.46亿丹麦克朗(约46.28亿美元)，同比增长30%。其中，司美格鲁肽注射用降糖药Ozempic销售额增长至278.10亿丹麦克朗(40.41亿美元)，同比增长43%；；口服降糖产品Rybelsus销售额为50.13亿丹麦克朗(7.28亿美元)，同比增长17%；减肥药Wegovy销售额翻倍增长达93.77亿丹麦克朗(13.63亿美元)。司美格鲁肽3款产品合计创收422亿丹麦克朗(61.32亿美元)。基于良好的收益，诺和诺德宣布上调利润和销售前景，预计2024年销售额可能上涨19%—27%，营业利润可能增长22%—30%。
礼来的GLP-1类药物替尔泊肽增长势头也非常强劲，今年一季度带来收入23.24亿美元，同比增长308.8%。其中，2023年11月获批上市的替尔泊肽Zepbound(减肥适应症)销售额从2023年四季度的1.76亿美元迅速攀升至2024年一季度的5.17亿美元。基于此，礼来宣布将2024年收入指引上调20亿美元，预计2024年销售额增速将达到26%-35%。
当前，随着减肥药市场需求旺盛，甚至出现了供应短缺的情况，对此，诺和诺德和礼来这两家头部也准备积极扩产。2024年2月，诺和诺德宣布，计划收购原属于Catalent的3家无菌灌装工厂，以增加司美格鲁肽产能。公司预计2024年资本支出将达到450亿丹麦克朗，大部分用于活性药物成分(API)产能建设。2024年4月，礼来宣布计划从Nexus Pharmaceuticals收购一家制药厂，旨在进一步扩大GLP-1药物生产网络。另外，礼来正在对几家新工厂进行投资，预计未来几年的资本支出将进一步提升。
以司美格鲁肽、替尔泊肽为代表的GLP-1类药物市场正持续扩容，随着更多药企的入局，未来市场前景广阔。开源证券研报显示，截至2024年4月底，国内共有7款GLP-1类新药获批上市、5款新药处于新药上市申请阶段；海外共有7款新药获批上市、5款新药处于Ⅲ期临床阶段。
据Frost&Sullivan预测，2030年我国GLP-1类药物市场规模将达515亿元。在此背景下，业内预计将给上游CDMO包括整个多肽产业链带来发展机遇。
目前，不少医药外包公司都有表示涉及GLP-1类药物的合作。例如，翰宇药业4月25日晚间公告，全资子公司翰宇武汉近日与DS3 RX LLC签订《产品供应协议》，其拟向翰宇武汉采购GLP-1原料药。价值约2240万美元至2400万美元，折合人民币约1.62亿元至1.74亿元，供货期为12个月内。在此之前，公司已拿到多笔GLP-1海外订单。公司分别于2023年9月收到海外客户GLP-1原料药订单，折合人民币2.19亿元，并已陆续发货；2023年11月和2024年2月先后收到来自同一海外客户利拉鲁肽注射制剂出口美国订单，合计交易金额折合人民币1.75亿元，并享有产品利润分成。
同时，多家公司还在积极提升产能，以提高竞争力。例如，药明康德相关负责人在公司2024年一季度业绩会上透露，多肽药物需求强劲，公司计划在泰兴扩建新的多肽产能。凯莱英4月22日晚间发布的投资者关系活动记录表也显示，公司加快多肽商业化产能建设，以支撑持续开拓多肽商业化生产外包业务。截至公司2023年年度报告披露日，固相合成总产能10250L，预计到2024年6月底将达到14250L，以满足客户固相多肽商业化生产需求。
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