据科技部网站于2017年5月19日报道，国轩高科子公司“合肥国轩”牵头承担的“高比能量动力锂离子电池的研发与集成应用”项目开发完成能量密度达281Wh/kg 和302Wh/kg 的电池单体样品。这两种电池皆采用硅基负极材料，前者采用高镍正极材料，后者采用富锂正极材料。我们持续看好新科技、新材料在动力电池研发中的应用，建议中长期关注锂电行业技术进步。
投资要点
硅基负极材料的应用有助提高锂电池性能
根据公开学术资料，石墨的理论嵌锂容量为0.372Ah/g，单质硅的理论嵌锂容量高达4.2Ah/g，是石墨的11.3 倍。因此，研发硅基负极材料，对于产业界提升锂离子电池的能量密度，具有重要意义。
国轩高科的电池单体样品能量密度显著超出目前行业水平电动汽车的续航里程对于驾驶与乘坐体验很重要，而电池的能量密度是续航里程的重要决定因素。工信部、发改委、科技部于2017年4月印发的《汽车产业中长期发展规划》提出如下发展目标：到2020年，新能源汽车动力电池单体比能量达到300Wh/kg 以上，力争实现350Wh/kg，系统比能量力争达到260Wh/kg；到2025年，动力电池系统比能量达到350Wh/kg。而目前，实现产业化的单体电芯能量密度一般不到200Wh/kg，产业界纷纷致力于进一步提升锂离子电池的能量密度。我们认为，国轩高科前述两款能量密度超过280Wh/kg 的硅基负极锂电池单体样品成功开发，在行业发展中具有里程碑意义。
投资建议
日韩企业在硅基负极领域研发较为超前。比如，据媒体报道，日本GS汤浅公司开发的采用硅基负极材料的锂电池成功用于三菱汽车；松下将硅碳负极应用于18650型锂电池开发，并为Tesla供货。
在中国，近年来，产业界纷纷加大对硅基负极锂电池的研发投入。我们看好硅基负极材料在动力锂电池领域应用的产业化前景，建议关注在该领域取得一定进展的A 股上市公司，如：国轩高科、杉杉股份、中国宝安（子公司贝特瑞）、长信科技（子公司比克动力）等。
风险提示
新能源汽车推广或不达预期，新科技产业化存在一定程度的试错风险。
