全球钴资源供应及未来发展趋势分析（下）
2017-07-16 21:45:02   来源：系统超管   评论：0 点击：

三、钴资源需求趋势

3.1 全球消费历史及现状

3.1.1 全球及主要国家消费

2002-2013年，全球钴消费量从3.7万吨增长至8.2万吨，增加了1.2倍，年均增长率7.4%，且近年来的消费增长主要来自于中国。过去十年，钴的主要消费地区由美国和西欧逐步向亚洲转变，2002年以来亚洲钴消费需求强劲，而美国和西欧消费表现相对稳定。

中国、日本、美国和欧洲是世界上钴最重要的消费国家和地区。近年来中国钴消费保持快速增长，消费量从2002年的0.5万吨增长至2013年的3.1万吨，年均增长率高达18%，2007年更是超过日本成为全球最大的钴消费国，2013年中国钴消费量占全球的38%。

3.1.2 消费结构

全球钴的消费增加主要源于电子设备(笔记本电脑、平板电脑、手机等)迅猛发展带动充电电池需求的增长。2013年全球钴在电池领域消费占比为37%，较2010年占比增长了10%;超级合金是钴消费的第二大领域，近年消费占比维持在18%左右，这一领域中钴主要是用于航空航天发动机;此外，钴催化剂对石油脱硫的功能也是其他材料难以替代的。在低碳经济、循环经济时代，钴工业的发展前景十分广阔。

图3-3 2010年全球钴消费结构

图3-4 2013年全球钴消费结构

就主要国家而言，消费领域各有侧重。电池行业是中国钴最大的消费领域，2013年占钴消费总量的69%;超级合金是美国钴最大消费部门，2013年占全国消费的47%;日本的主要消费部门同样是电池领域，电池行业消费钴占总消费量的87%左右。

3.2 未来需求趋势判断

(1)超级合金领域预测

含钴的超级合金主要应用于航空航天领域。镍基超级合金占发动机重量的50%,而镍基超级合金中钴含量为20%。如果每台发动机的重量按照1.5吨计算，则每台发动机的钴含量为0.15吨。根据《中航动控深度报告》，2012-2030年全球民用发动机总需求量将达到14万台;据Rolls-Royce(全球四大航空发动机制造商之一)2012年预测，未来20年，全球军用航空发动机新机市场销售总价值为1600亿美元。按单台发动机售价400万美元计算，未来20年新机销售量约为4万台;基于此，到2030年全球累计航空发动机总量将达到18万台。总体来看，未来全球超级合金领域对钴的需求年均增长约为4%-6%。

(2)硬质合金领域预测

硬质合金被誉为现代工业的“牙齿”，市场前景良好。80年代初期中国硬质合金产量0.5万吨，占全球的20%。90年代初期，随着国外(日本、美国、瑞典等)硬质合金产业纷纷向中国转移，导致我国硬质合金产量快速增长，2012年已经增长到2.35万吨。目前我国是名副其实的硬质合金生产大国，占全球总产量的40%。预计未来全球硬质合金的产量增长仍然主要来自中国。根据我国“十二五”规划中对硬质合金行业的发展规划，到2015年我国硬质合金产量将达到3万吨。

但是为了减少硬质合金对钴资源的使用，镍代钴合金、钢结合金等替代常规硬质合金的产品日益受到重视。可见，尽管硬质合金的产量不会降低，仍会对钴粉的需求量产生一定的削弱作用，预计未来钴在硬质合金领域的消费量将保持年均2～4%的增长速度。

(3)催化剂领域预测

钴催化剂主要应用于石化领域(煤制油、PET等)。据有关资料，年产50万吨的煤制油需消耗100～200 吨钴催化剂(含钴在20%左右)，折合金属量约20～40 吨。2012年全球煤制油总量为0.25亿吨，据测算消耗钴金属约1000～2000吨左右;据中国地质科学院矿产资源战略研究中心现有研究成果，预计2025年全球煤制油需求量达6000～7000万吨，届时炼油所需金属钴的量将达到2500～5500吨。据Rosskill预计，至2018年钴在催化剂领域年均增速为8.3%;本报告保守估计2025年钴在催化剂领域的消费量将保持年均5～7%左右的增长速度。

(4)钴需求总量预测

钴应用领域广泛，随着科技进步存在或跳跃式增长或被替代可能，因此对钴的需求预测分为三种情景进行。乐观情景假定全球经济增长较快，电动车的快速发展带动含钴正极材料的大规模应用;蓝图情景是假定未来经济整体发展稳定，各行业技术无重大突破;悲观情景是假设未来经济发展缓慢，未来电动车有所发展但含钴正极材料被替代的情景。

四、钴价走势分析

4.1 钴价格的历史变化

1977年以来，美国市场阴极钴的价格大幅波动。1979年受扎伊尔铜钴矿产量下降及钴需求高涨影响，钴价猛增至72377美元/吨;80年代初期经济萧条导致钴需求低迷，供应过剩，1983年钴价跌至12698美元/吨；1993-1994全球钴供不应求，导致1995年钴价增长到64397美元/吨；2011年开始中国钴产量快速增加，加之全球经济放缓，钴需求降低，2002年钴价格降低至15233美元/吨；2008年因刚果(金)减少原材料出口导致钴价上升到86002美元/吨。

因全球钴市场积累了不少库存，2013年钴市处于供应过剩的状态，钴价呈现上半年走高、下半年回落的走势，与2012年下半年相比，已经出现稳定上扬的势头。2014年钴价进入上涨步伐，加之ENRC旗下谦比希钴产量大幅下降50%导致市场供应偏紧，一季度又是国外市场采购钴原料的集中期，消费商担忧钴价继续上涨而开始入市采购，导致钴价上升。

2015年嘉能可因非洲铜项目业务更新，Katanga及Mopani铜矿山将停产18个月，计划停产矿产占全球供应量总量15%以上，而预计2015年钴的全球消费增速在6%~8%，中国钴的消费增速在10%以上，供应缺口将给予钴较强的价格弹性，但在全球矿业低迷的情况下，价格不会呈迅速上升趋势，短时期内可能是呈震荡上升，最后随着供需达到平衡，价格保持稳定状态。

图4-1 美国市场阴极钴价格

图4-2 MB精炼钴价格

一直以来，钴采用英国《Metal Bulletin》每周两次的通报价作为交易基准;2010年LME于推出钴期货后，2014年初才改变了这一沿用多年的定价机制，参照伦敦金属交易所(LME)的价格。

4.2 钴未来价格趋势

从全球供求情况而言，2008年以前钴市基本处于供不应求状态；2008年受经济危机影响，钴市转为供过于求;2009年以后经济逐渐回暖，受锂电池拉动，未来钴的需求强劲，全球钴消费量将呈较快增长趋势，而钴的供应也将同步增长，主要来自刚果(金)、加拿大、澳大利亚和赞比亚等国。

考虑到近几年钴市积累了大量库存，今年依旧会处于供大于求，但是供需缺口会提前来临，依据现在的供应形势和全球主要矿业公司现状，预测2016年可能会出现供不应求的情况，并在未来几年，供需缺口逐渐增大，到2020年供应缺口将会扩大至6600吨，之后供需缺口逐渐缩小，逐渐达到供需平衡。

一些不可控因素也可能通过影响供需影响钴资源的价格，如刚果(金)发生动乱可能导致钴的供应中断，会引起价格的快速上升;再如钴出现新的应用领域导致其需求大幅增加，也会引起价格的快速上升;另外如炒作等因素也会影响钴价的短期波动。